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解密2019上半年綠城財報:經營性指標持續向好

即使受到不均衡供貨節奏的影響,綠城中國依舊不改穩健的經營狀態。

8月26日,綠城中國公布2019年中期業績。財務報表顯示,上半年,公司實現毛利率32%,同比增加13.9個百分點;淨利潤30.7 億元,淨利潤率同比上升7.2個百分點;總借貸加權平均利息成本爲5.4%,與2018年持平,保持行業低位。

隨著調控思路轉向融資端,資金成本上升、淨利潤率下滑成爲當前房地産行業的普遍現象。

在此背景下,綠城中國的優勢逐漸顯現,不僅逆勢實現了淨利潤率的正向增長,還持續保持行業較低的融資成本。

此外,淨資産負債率低、資金充裕是綠城的一貫優點。截至6月30日,綠城淨資産負債率爲58.6%,銀行存款及現金達482.32億元,是其一年內到期借款余額的2.69倍。

也就是說,綠城的財務十分安全,淨負債率遠低于行業平均水平;同時,債務結構也非常合理,資金層面可以爲公司持續發展提供強有力的保障。

下半年去化55% 就可實現年銷售2000億元

今年年初綠城提出了保底1800億元,力爭2000億元的銷售目標。由于供貨結構不均衡,按照綠城年初制定的銷售計劃,上下半年的銷售額占比爲3:7。

事實上,綠城上半年實現合同銷售額743.3億元,已超額完成了半年度指標。此外,綠城還有已售未結轉額1216億元,將在今年下半年和未來兩年內陸續結轉確認。

據了解,爲了保障銷售目標順利實現,綠城一直在研究優化營銷管理模式。

上半年,綠城的一場“春耕行動”有效完成了117億元的庫存去化;同時, “全民營銷”提出“讓所有人賣所有綠城房子”的口號,1-7月綠城的“全民營銷”成交73億元,有效降低了推廣費用,提升效能。

據透露,綠城下半年的整體可售貨源約爲1060萬平方米,整體可售貨值約爲2263億元。由此測算,只要綠城下半年的去化達到55%,就可以完成年初制定的挑戰版銷售目標2000億元。

加大投資力度 提升上下半年銷售均好性

此前因投資滯後致供貨結構不均衡,綠城曾一度面臨無貨可賣的困境。不過,這一尴尬的局面或許在不久之後就可破局。

1-6月,綠城加大投資力度,新增土地貨值626億元,另外還有已鎖定待確權貨值約900億元。也就是說,實際上半年綠城新拓展土地貨值就已達到了1500億元。

值得一提的是,綠城表示,下半年還將通過加大參與招拍挂和收並購力度,力爭達成全年新增貨值2000億元。充足的貨值儲備,將有助于改善綠城的供貨節奏,使得銷售結構更加均衡。

今年把投資層面的短板補齊,“明年上下半年銷售的均好性將會有初步改善,並在未來的2-3年能徹底改善。”綠城中國總裁張亞東說。

積極布局特質特色業務 未來項目利潤可期

在今年年初,綠城中國行政總裁張亞東曾在媒體溝通會上表示,綠城三分之一的利潤貢獻來自小鎮項目,並放話2019年綠城要落地20個小鎮項目。

目前來看,綠城正在有條不紊地推進這項工作。據了解,上半年綠城已成功落地杭州龍塢茶鎮等4個小鎮,另外還有重點跟進的小鎮項目30多個, 計劃年內要落地武義溫泉小鎮、安徽蚌埠足球小鎮等20個小鎮項目。

此外,投資渠道多元化的綠城還在積極拓展特質特色業務。據了解,目前綠城正在跟進杭州、西安、哈爾濱、佛山等城市的TOD項目並獲得了多地政府的認可。同時綠城還要爭取打造浙江省未來社區標杆。

需要說明的是,相比較于傳統的房産開發類項目,這些特質特色項目可實現更多的利潤。上半年,綠城物業銷售毛利率達到了31.3%,較2018年同期的16.6%明顯增長,就主要是因爲海南藍灣小鎮、杭州桃源小鎮等毛利率較高的項目銷售情況良好。

房地産市場即將告別高歌猛進的時代,房企增速普遍下調,行業面臨進一步整合。這時,具備産品優勢和資金優勢的企業就尤顯珍貴,類似綠城這類穩健、優質的房企或將迎來機遇。


文章來源:中國房地産網